Caputo busca mantener un dólar planchado y la inflación menor al 2% en febrero
Entre mediados de diciembre y fin de enero, el Banco Central intervino vendiendo más de USD 1.000 millones de las reservas para contener la suba de la moneda estadounidense.
Finalizado enero, todo indicaría que la inflación del mes se ubicará debajo del 2,5%, lo cual significa un dato altamente positivo para el Gobierno, quien quiere mantener la desaceleración en la suba de precios como principal logro en la gestión y caballito de batalla de cara a las elecciones legislativas.
La eliminación del impuesto PAIS fue un factor importante para mantener una cifra relativamente baja en la variación del Índice de Precios al Consumidor, porque abarató algunos productos y sobre todo los insumos importados.
Este mes tendrá además la ayuda de la reducción del crawling peg, el ajuste mensual del dólar oficial, del 2% al 1%. El objetivo de la medida era, justamente, reforzar la desaceleración inflacionaria. Ahora queda esperar si las expectativas para febrero están en lo cierto y el Gobierno se anota otro punto a su favor.
Para que esta tendencia se mantenga, Caputo considera clave mantener al tipo de cambio bajo control: en un mes que tuvo mayor volatilidad para los activos argentinos y una suba en el dólar paralelo, los dólares financieros cerraron levemente por debajo de los niveles de fin de diciembre con una fuerte intervención del Gobierno.
El ministro de Economía fue por varios frentes simultáneamente para lograr este objetivo. El más contundente fue intervenir en el mercado para, vía venta de reservas, evitar un salto de los tipos de cambio. Entre mediados de diciembre y fin de enero fueron más de USD 1.000 millones. Al mismo tiempo, aprovechó para absorber pesos excedentes del mercado, luego del fuerte incremento de demanda de dinero que se produce a fin de año por las fiestas y las vacaciones.
Pero no fue todo. La reducción de las retenciones para el campo también apuntó a asegurarse la liquidación de divisas del sector. Eso quedó bien claro, además, al tratarse de una disminución "transitoria", hasta fin de junio. De este modo, prácticamente se obliga a las cerealeras a vender antes de esa fecha para no perderse la disminución impositiva.
El último eslabón de la cadena para asegurar una buena oferta de dólares en los próximos meses fue el movimiento de tasas de interés. La última disminución fue marginal, considerando que el dólar oficial solo aumentará 1% por mes. Como la tasa efectiva quedó en 2,4% mensual en pesos (o sea más del doble de la devaluación anunciada), cada día que pasa sin liquidar es mayor pérdida de rentabilidad para el agro.