Las lluvias dificultan la cosecha de varios cultivos pero la soja aún apunta a un récord histórico al final de la campaña
El Informe de Mercados Agropecuarios de la BCCh y el Cones Chaco correspondiente a la primera quincena de mayo da cuenta de que las condiciones climáticas no favorecen la tarea de recolección aunque en algunos casos las mismas lluvias mejorarán los rindes. En cuanto a la soja, las estimaciones siguen siendo óptimas.
CHACO
De acuerdo a los datos provistos por los informantes consultados, tanto la calidad como los rendimientos de la producción obtenida hasta el momento han sido muy diversos. Hacia el sudoeste de la provincia la cosecha se ha visto demorada debido a las condiciones climáticas adversas (lluvias y lloviznas), por lo que se espera mejore para poder avanzar, aunque a la fecha siguen las probabilidades de chaparrones. Por su parte, hacia el noroeste el avance de cosecha ha sido mayor, obteniéndose en algunos casos rindes que varían entre 2000 y 1400 kg/ha de algodón en bruto- estos rindes más bajos corresponden a cultivos más tardíos que se han visto afectados por las lluvias. No obstante, en general, los informantes coinciden en que las perspectivas son de buenas a regulares respecto de la producción que resta cosecharse.
Los precios que se han reportado de operaciones realizadas en la plaza local rondan los $14 por kg para la fibra tipo C1/2, siendo este valor menor en casos de pago al contado y por supuesto si las calidades son inferiores. En este sentido, apuntan los informantes que los plazos de pago se han ido extendiendo, pasando de comercializarse de contado y a 30 días en algunos casos, a pagos hasta 60 y 90 días.
ARGENTINA
A nivel nacional, las cotizaciones para el mercado interno proporcionadas por la Cámara Algodonera Argentina3 (al 07/05/14) presentan valores de referencia para fibra comercializada (condiciones Cámara) en cada uno de los grados según Patrones Oficiales, resultando los valores actuales en US$ 1,78+IVA por Kg. para fibra grado C1/2 y US$1,71+IVA por Kg. para la de grado D manteniéndose en ambos casos sin cambios, como ha sido la tendencia de las últimas semanas.
Por su parte, las cotizaciones para el mercado de exportación proporcionadas por la Cámara Algodonera Argentina (al 07/05/14) presentan valores de referencia para fibra comercializada (condiciones Cámara) en cada uno de los grados según Patrones Oficiales – Cotizaciones FOB Buenos Aires; pago contra embarque – Embarques: Mayo 2014 a Octubre 2014- resultando los valores actuales en US$ 77 Cts./ Lb. para fibra grado C1/2 y US$74 Cts./ Lb. para la de grado D manteniéndose sin cambios también este caso.
MUNDO
De acuerdo a la información provista por el ICAC1 los precios internacionales (al 07/05/14) han aumentado, y esta vez el Índice A Cotlook se posicionó en 92,75ctvs./lb; mientras que los Contratos cercanos2 de Futuros de NY alcanzaron valores de 94,62ctvs./lb.
Por su parte, el Índice de algodón chino cayó hasta los 128,7ctvs./lb. – este descenso, según observaciones del mismo organismo, comenzó a partir de que se operara el cambio en la política de ventas de la reserva desde el mes pasado, ya que China había anunciado un precio inicial de subasta más bajo para las ventas de su reserva, tras lo cual el ritmo de las ventas ha aumentado.
CHACO
La cosecha local se ha visto interrumpida por las precipitaciones de fines de abril y del 4 de mayo. Al cierre de este informe los lotes del domo central se encontraban aún con porcentajes de humedad que oscilaban entre 16% y 18%. Sobre los ya recolectados, los operadores locales consultados señalan rindes que si bien son representativos de lotes buenos, arrojan en la zona de Concepción del Bermejo entre 40 y 42 quintales por hectárea (qq/ha) para variedades de grupo 6; para la zona de Loro Blanco 36 qq/ha; en General Pinedo 32 qq/ha. Por la zona de Tres Isletas, en lotes de peores características y menos beneficiados por el clima se relevaron rendimientos cercanos a los 23 qq/ha. Aún no se avanzó sobre los ciclos más largos, grupos 8 que representan un porcentaje considerable de la superficie, los cuales si bien están en excelentes condiciones, el clima no les fue tan favorable como a los ciclos más cortos y podrían tener un rendimiento inferior. Para la zona sudoeste de la provincia, departamentos Fontana, Santa María de Oro y 2 de Abril hay muchos cuadros afectados por anegamiento en donde la situación es muy compleja para granos y sobremanera algodón.
Nuestra estimación promedio provincial podría acercarse a los 26 qq/ha. Con esta productividad y las hectáreas sembradas que se estiman en poco más de 680.000, la producción local podría constituirse en un récord histórico.
A tono de nuestros comentarios, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA)7 señala para la zona NEA que los primeros lotes recolectados (164.734 ha sobre un total de la zona de 1.860.000 ha) arrojan un rinde de 30,7 qq/ha, muy por encima del promedio histórico de la región de 17,2 qq/ha y del Chaco de 16,4 qq de la serie 2003-2013.
En cuanto a precios, las operaciones concertadas localmente sobre el mercado disponible desde nuestro último informe arrojan un promedio de $2.457/tn a los cuales se les debe descontar los respectivos gastos comerciales.
ARGENTINA
Al cierre de este informe se llevan recolectadas 12,5 MM de hectáreas (ha) que representan 63,9 % del área. Debido a las precipitaciones recibidas en abril, el atraso de cosecha representa un 15,4% respecto al promedio según el PAS5. El avance de la cosecha confirma los comentarios de nuestro último informe, ya que el PAS prevé en un crecimiento de la estimación de producción en 1 MM tn, fijándose así en 55,5 MM tn lo que constituiría un récord nacional de producción. Este incremento tiene su argumento en el significativo aporte de la región cordobesa y del NEA en donde los rendimientos superan con creces los promedios históricos.
Mercado disponible: La soja cotizaba al cierre de este informe hasta $2.520/tn para descarga contractual en los puertos de Rosario.
Mercado a futuro: El mercado forward de Rosario con entrega en mayo de 2014 cotizó a U$S 310/tn mientras que la cotización del futuro para la soja mayo 2014 del MATBA asciende a U$S 315/tn luego de quebrar su soporte situado en U$S 310/tn días atrás. En el ROFEX la cotización de la posición mayo 2014 se situaba en U$s 315/tn.
Mercado de exportación: El FOB del poroto se cotizaba a U$S 546/tn. El FOB de Aceite a U$S 900/tn y el de Pellets a U$S 520, conformando estos precios una Capacidad Teórica de Pago6 de la Industria de U$S 357/tn y de la Exportación de U$S 329/tn para la nueva cosecha.
MUNDO
La cotización de la oleaginosa muestra en Chicago una baja considerable desde principios de mes argumentada por dos factores bajistas: por un lado el mejoramiento de la situación climática que ha permitido mayores avances en la siembra en Estados Unidos (EEUU); y por el otro, mayores importaciones de soja que las estimaciones previas, con embarque provenientes de Sudamérica (Brasil). Así las cotizaciones cayeron desde U$S 562/tn para la posición mayo a comienzos del mes, hasta valores cercanos a los U$S 533 donde volvió a marcar valores de soporte para luego recuperarse hasta U$S 551,16/tn al cierre del presente informe. Con respecto a la posición Noviembre -la cual refleja el inicio de la nueva oferta estadounidense- su cierre fue de U$S 449,97 que representa una caída de casi U$S 10/tn respecto a las cotizaciones que la posición arrojaba a fines del mes de abril.
La estrechez de stock, sigue marcando la gran diferencia entre la cotización del disponible y la de la posición mayo. La nota destacable la aporta el informe del USDA4 publicado el 9 de mayo, en la cual se elevan las importaciones norteamericanas a 2,45 millones (MM) de toneladas (tn), un volumen sin precedente en dicho país, fijando el stock final en 3,53 MM tn, por debajo de los 3,67 del mes pasado y de los 3,65 millones esperados por el mercado. Constituyéndose así en un informe alcista para las posiciones disponibles.
Con respecto a la campaña 2014/2015, el USDA proyectó la cosecha de EEUU en 98,93 MM tn, 2,31 MM tn más que lo realizado en su último cálculo en el Outlook Forum. La mayor producción estimada es un dato bajista para las cotizaciones de la nueva cosecha -posiciones Noviembre en adelante-.
En Sudamérica el observatorio agrícola de la CONAB (Compañía Nacional de Abastecimiento de Brasil) mantiene su estimación de cosecha para Brasil en 86,08 MM, por debajo de los 91 MM tn estimadas por el USDA.
En Argentina, la Bolsa de Comercio de Rosario, estima la producción de nuestro país en 54,9 MM Tn; 200.000 tns más que el último dato publicado por dicha entidad, con mayores rendimientos generales que neutralizan la caída por perdidas de hectáreas debidas a anegamientos. El USDA coloca la misma en 54 MM tn.
CHACO
El PAS señala que en la región del NEA se ha recolectado el 9,6% de un total de 291.000 ha cosechables con un rinde promedio de 47 qq/ha aunque las precipitaciones sucedidas en los meses de marzo y abril auguran mejoras en los rendimientos que se estiman en 70 qq/ha con máximos que podrían alcanzar los 100 qq/ha.
Se mantiene la expectativa de los operadores y productores de la plaza local consultados sobre la posibilidad de obtener rendimientos históricamente elevados, si bien la mayoría de los lotes están en proceso de maduración fisiológica y secado, se señalan rindes que en muchos casos podrían superar los 75 qq/ha.
El precio promedio de las operaciones concertadas localmente durante el último mes a las que se tuvo acceso se encuentran en un rango de precios entre $1420 y $1268,70 arrojando un promedio simple de $1.387,6/tn, a los que se les debe detraer los respectivos gastos comerciales.
ARGENTINA
A la fecha mantiene la Bolsa de Buenos Aires su estimación de cosecha en 24 MM tn. El último informe de la entidad arrojaba un 28,3 % de área nacional cosechada, con un rendimiento promedio de 73,3 qq/ha. Sobre una superficie sembrada estimada de 3.570.000 ha se encontraban recolectadas 958.077, con un atraso interanual del 12% promovido fundamentalmente por precipitaciones y mayor proporción de lotes tardíos.
Los rendimientos observados de las siembras tempranas fueron en promedio inferiores a los que se espera serían los de los cultivos tardíos, ya que estos últimos se desarrollaron en condiciones climáticas mucho más favorables. Es esperable así que los rendimientos promedio se vayan incrementando a medida que se incorporen a la trilla estos últimos. La gran cantidad de días nublados que impidió una buena captación de radiación podría en algunas zonas atentar contra expectativas de rendimiento previas, sin embargo, el estado excelente del cultivo en la zona norte del país, sobre todo en el NEA, permiten mantener la estimación de producción en torno a los 24 MM tn.
Mercado disponible: En el segmento disponible la cotización del cereal comienza a evidenciar un empalme con las posiciones más lejanas. En los puertos de Rosario se ofertó hasta U$S 180/tn por negocios disponibles, lo que representa una caída de U$S5/tn respecto a nuestro último informe. La pizarra por su parte se mantuvo firme para la posición disponible, con un rango entre $1400 y $1420/ tn para el período entre informes en Rosario. Finalmente el mercado de consumo ofrecía entre $1300 y $1480 según destino.
Mercado futuro: En el MATBA la posición Abril expiró el 23 de ese mes cerrando en US$ 183/tn mientras que la posición Julio abría en la misma fecha en U$S 164,10 y al cierre de este informe, cotizaba a U$S 166/tn.
Mercado de exportación: El mercado FOB ofrecía U$S 233 (u$s 7 más que en nuestro último informe), arrojando una capacidad teórica de pago de U$S 172/tn.
MUNDO
El reciente avance de siembras derivado de mejoras en las condiciones climáticas generó cierto alivio a las cotizaciones del cereal en la plaza norteamericana que sufrieron una leve baja hasta valores cercanos a U$S 194/tn. Sin embargo, el mercado está sostenido debido a que el avance general de la siembra es del 29% respecto al 42% promedio histórico a la fecha. De cara a un mercado climático complejo, con siembras atrasadas y concentradas en períodos cortos, la volatilidad permanecerá en el mercado al ritmo de la evolución del clima.
Por su parte, EEUU continúa con un importante ritmo de embarque con una demanda que no encuentra suficientes orígenes alternativos, ya que Brasil tiene sus puertos dedicados casi exclusivamente a la soja y Argentina no aporta aun grandes volúmenes de cosecha de maíz temprana (a la fecha se llevan recolectadas solamente 950.000 ha con un atraso interanual del 12%).
Finalmente el tradicional informe de Oferta y Demanda del USDA publicado el 10/05 redujo el stock norteamericano un 13,9%, de 33,82 a 29,12 MM tn, manteniendo la cosecha y uso forrajero, pero elevando el uso total y las exportaciones. Y un dato destacable es la rebaja de la cosecha proyectada de 353,97 MM tn desde los 355,23 MM tn estimados en febrero pero que sin embargo lo ubican por encima de las estimaciones privadas previas. Así, el informe del organismo resulta alcista para las posiciones disponibles por los recortes practicados en el stock y de neutro a bajista para las posiciones relativas a la cosecha nueva.
La CONAB realizó un leve ajuste a la baja de su estimación de producción brasilera de 270.000 tns, fijándolo en 75,19 MM tn entre primera y segunda zafra, sobre una superficie de 15,32 MM ha sembradas. Por su parte el USDA aporta un valor similar, fijándola en 75 MM tn.
Para la Argentina la BCBA mantiene su proyección de cosecha en torno a los 24 MM Tn, como lo viene haciendo en los anteriores informes, idéntico valor al reportado por el organismo norteamericano.
CHACO
En el NEA la superficie sembrada se estima en 245.000 ha. Para la provincia fuentes consultadas fijan la superficie sembrada del forrajero en torno de 166.000 hectáreas. El cultivo se encuentra en similares condiciones que el maíz, con lotes tempranos que sufrieron el stress hídrico y térmico de diciembre y enero, pero con planteos tardíos que están en muy buena situación.
Las operaciones concertadas en la plaza local a las que se tuvo acceso se referenciaron al mercado de rosario en la modalidad a fijar.
ARGENTINA
La cosecha ha avanzado al 34,4 % del área apta, con 360.000 ha trilladas y un volumen de 1.680.000 tn que representan un rendimiento promedio de 46,4 qq/ha. Del 1.080.000 ha estimadas de siembra nacional, se ha incrementado la pérdida por heladas, anegamientos y otras causas en 6.359 ha desde nuestro último informe, fijándose las mismas en 26.159 ha, manteniendo el PAS, fuente de esta información, una estimación de 4,3 MM tn de producción a nivel nacional para la campaña.
Mercado: La exportación en Rosario oferta valores cercanos a los $1050/tn FAS por el forrajero con descarga inmediata mientras que el mercado de consumo ofertaba entre $1100/tn y $ 1190/tn según destino.
CHACO
Las buenas condiciones climáticas con una adecuada acumulación de agua en el perfil en algunas regiones auguran una importante intención de siembra, que cifras oficiales ubican en 400.000 ha.
El precio promedio de las operaciones concertadas localmente durante el último mes a las que se tuvo acceso refieren a $2.164/tn, sin diferenciarse si son negocios en destino o a retirar de origen.
ARGENTINA
Mercado disponible: la cotización del grano en el mercado de rosario se negociaba en torno a $ 2.400/tn, mientras que en el puerto de Barranqueras se ofrecían $2.280/tn por entrega inmediata de la oleaginosa.
Mercado de exportación: Con un valor FOB del aceite de girasol refinado a granel que se mantiene cercano a los U$S 910/tn, y de Pellet a U$S 270, la Capacidad Teórica de Pago de la Industria se ubica en torno a los U$S 307/tn.
CHACO
De cara a la próxima siembra el Ministerio de la Producción señalaba en nuestro último informe una intención de siembra que superaría las 150.000 hectáreas en el ámbito provincial. De acuerdo a operadores de mercado consultados, continúan niveles muy bajos de stock en manos de productores locales. En el período entre informes no se hallaron registros de operaciones locales.
ARGENTINA
Se mantienen los adecuados y hasta saturados perfiles de humedad en el suelo que señalábamos en nuestro anterior informe y que apuntalan las intenciones de siembra de los productores desde el plano productivo. El incremento de la estimación de superficie a sembrar que señala la BCBA de 4,1 MM ha, representa un incremento interanual del 13 % versus la campaña anterior de 3,62 MM ha. A pesar de este incremento, la presente estimación se ubicaría un 11,7 % por debajo del promedio de los últimos diez años según la fuente.
Mercado:
En el MATBA la posición mayo cerró U$S 248 y U$S 255,5 la julio.
En los puertos del norte bonaerense se ofrecían U$$ 248/tn por el disponible.
La molinería en Buenos Aires ofrecía entre $1.950 y $2.200 según calidad y destino.
La evolución de la cotización del trigo Julio-14 en el MAT viene desarrollándose lateralmente en el rango de U$S 240 y U$S 270 en los últimos 3 meses.
En cuanto a la evolución de la cotización del trigo a cosecha, tomando una referencia con liquidez, que es la posición Enero 2015 del MAT, vemos un repunte en los últimos días, en los cuales el mercado estaría testeando la resistencia de los U$S 210/tn.
MUNDO
La cotización del cereal experimento una baja luego del informe presentado por el USDA el viernes pasado que no arrojó grandes sorpresas. Al cierre de este informe los futuros del trigo en chicago para la posición mayo 2014 descienden hasta U$S 257/tn.
En la Bolsa de Kansas, se evidencia aún mayor firmeza del trigo duro de invierno, producto de las malas condiciones climáticas que evidencia, cerrando en Kansas a U$S 302,77 para la posición mayo. Al efecto Informa Economics estimó la producción total estadounidense de trigos de invierno en 40,72 MM tn, un 7,42% por debajo de su anterior proyección, de 43,98 millones. Según esta importante consultora, las mayores pérdidas se registrarán en el trigo duro de invierno.
El USDA mantuvo sin cambios el stock de la campaña pasada en 15,87 MM tn, mientras que para la nueva campaña la proyección de cosecha la ubica en 53,43 MM tn, reduciéndolo en 7,12 MM tn, mientras que los privados esperaban sea de 56,31 MM tn, constituyéndose en un claro factor alcista.
La CONAB calcula para la presente campaña una intención de siembra brasilera de 2,54 MM Ha, versus 2,20 MM ha el año anterior, con un crecimiento del 15,2% interanual del área, lo que se convertiría en una superficie y producción record histórico para el gigante sudamericano derivado de la restricción de la oferta argentina.
En el informe de pre-campaña de trigo de la BCBA, se señalaba una estimación de siembra de 4,1 MM ha.
CHACO
En las dos semanas transcurridas no hubo o se pospusieron los remates de mayor relevancia a nivel provincial a causa de las precipitaciones ocurridas. En las próximas dos semanas habrán remates el 13/05 en Presidencia de la Plaza, el 14/05 en Margarita Belén, el 20/05 en Quitilipi y el 29/05 en San Martín y Machagai, entre los de mayor envergadura.
ARGENTINA
Según Entre Surcos y Corrales, durante las últimas dos semanas (del 28/04 al 09/05) en el mercado de hacienda de las provincias de Buenos Aires y La Pampa los precios a los que se negociaron en promedio fueron: para las vacas gordas $9,54, para las vacas conserva $6,05, para los novillitos $13,57, para los novillos $14,16 y para las vaquillonas $14,97. Los terneros/ras no cotizaron. En cuanto a la variación quincenal de los precios promedio, todas las cotizaciones mostraron descensos, siendo los más relevantes aquellos correspondientes a novillitos, toros y vacas gordas.
