Gobierno proyecta crecimiento del 5,5% en 2025, pero consultoras alertan desaceleración
El Ejecutivo mantiene su previsión de expansión económica, pero expertos advierten sobre un enfriamiento debido a la suba de tasas, mayor morosidad y caída del poder adquisitivo.
Pese al comportamiento irregular de la economía durante el primer semestre del año, el Gobierno nacional sostuvo su previsión de crecimiento del PBI para 2025 en un 5,5%. Así lo anticipó en el adelanto del Presupuesto 2026 enviado al Congreso. No obstante, las consultoras privadas detectan señales de enfriamiento económico, producto de las condiciones monetarias más restrictivas y el encarecimiento del crédito, que impactan en la actividad.
En su informe, el equipo económico detalló que "el sector agropecuario crecerá 2,1%, impulsado principalmente por la cosecha de soja (1,6%)", con una estimación de 49 millones de toneladas. A su vez, proyectaron que la industria y el comercio, dos sectores de fuerte incidencia, registrarían alzas de 5,3% y 7,6% respectivamente. Además, se prevé que "la franja de productores de bienes crecerá en promedio 5,1% y la de servicios 4,6%", según el documento oficial.
Desde el lado de la demanda, el Gobierno espera una recuperación generalizada: "el consumo privado crecería 7,2%, el público 5%, la inversión 22,7% y las exportaciones de bienes y servicios 3,7%". Sin embargo, se alertó sobre un aumento del 25,2% en las importaciones, lo que podría erosionar parte del efecto expansivo, especialmente si el consumo se ve condicionado por la caída del poder adquisitivo.
En ese sentido, consultoras como LCG advirtieron que los datos de morosidad crediticia muestran un deterioro. "No son niveles alarmantes, pero diversos bancos comentaron que la morosidad continuó en aumento en mayo y junio", señalaron. En paralelo, desde Invecq destacaron: "En los últimos meses, los salarios tuvieron caídas en términos reales, afectando la recuperación del consumo privado, especialmente en sectores dependientes de la demanda interna".
Analytica, por su parte, advirtió que el nuevo régimen macroeconómico alteró los motores del crecimiento y aclaró que "todavía no puede hablarse de crecimiento económico, sino de recuperación", ya que "el nivel de actividad está apenas 0,6% por encima de abril de 2022". Su índice líder (ILA) mostró una contracción de 0,5% en mayo. Aunque aún no hay cifras definitivas para junio, se observaron señales mixtas, como el aumento del IVA y la baja en el patentamiento de autos.
El Estudio Orlando Ferreres también reflejó un comportamiento dispar: "para mayo 2025, la actividad económica habría caído 0,2% en términos desestacionalizados respecto de abril", aunque con un incremento del 4,1% interanual. En los primeros cinco meses del año, la economía avanzó 4,5% frente a 2024, con un agro que creció 21,7% interanual, mientras sectores como la industria y el comercio subieron 2,3% y 4%, respectivamente. La construcción, en cambio, retrocedió 3,9%.