Un mes sin cepo: se reactivan las inversiones en pesos y crecen los gastos en dólares
Las inversiones en pesos rindieron hasta un 24% en dólares desde que se desarmó el cepo.
A un mes del levantamiento del cepo cambiario, comenzaron a evidenciarse los primeros efectos de la nueva política económica: subieron los gastos en dólares con tarjeta, mientras que los instrumentos en pesos ganaron atractivo entre los inversores. El tipo de cambio oficial se mantiene dentro de la banda establecida por el Gobierno, con un alza cercana al 5%, mientras que las cotizaciones paralelas, como el blue y el MEP, registraron caídas.
En este nuevo escenario, se intensificó el uso de tarjetas para consumos en moneda extranjera, sobre todo en turismo. Abril cerró con niveles de gasto superiores a los US$ 680 millones, una cifra comparable con los registros de 2017 y 2018. A pesar de que el dólar tarjeta sigue siendo el más caro del mercado, muchos optan por pagar sus consumos con dólares oficiales o MEP, que resultan más convenientes.
En paralelo, las inversiones en pesos rindieron hasta un 24% en dólares desde que se desarmó el cepo. Bonos ajustables por inflación, Lecap y títulos duales lideraron las ganancias. Analistas coinciden en que el "carry trade" volvió a ganar protagonismo gracias a la estabilidad del tipo de cambio y al rendimiento de los activos en moneda local.
Sin embargo, crece la preocupación por la acumulación de reservas del Banco Central. Si bien las arcas aumentaron en casi US$ 14.000 millones tras un desembolso del FMI y otros organismos, persiste la duda sobre el cumplimiento de las metas del acuerdo, con una revisión clave prevista para mediados de junio. Especialistas advierten que el desafío será sostener el ingreso genuino de divisas sin recurrir a maniobras financieras que comprometan la narrativa de libre flotación.