Martes, 5 Agosto, 2014 - 11:44

Informe de la BCCh y el Cones Chaco
El campo chaqueño entre los vaivenes de la economía nacional y el Mercado de Futuros de Nueva York

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La cosecha del algodón superó el 85% en algunas zonas, pero los precios bajos de la fibra limitan las operaciones al mínimo indispensable para tener liquidez. En cuanto al girasol, la combinación de precios bajos, costos altos y fuerte carga tributaria sigue desincentivando a los productores pese a las buenas condiciones climáticas.

ALGODÓN

CHACO

Según información provista por el Ministerio de Producción del Chaco, el 25 de julio se produjo la primera helada en la provincia marcando así la finalización de crecimiento del cultivo de algodón, siendo positivo ya que el verde de la planta perjudicaba la cosecha. De este modo, la cosecha se está intensificando, dependiendo su avance según zonas de la provincia. En algunas, ya se superó el 85% de la superficie sembrada, algo más de 228000has, siendo la parte más atrasada el SO de la provincia (Santa Sylvina, Du Graty, Villa Ángela, y especialmente otros productores que si bien son chaqueños cultivan tierras en zonas limítrofes hacia Santiago del Estero y norte de Santa Fe) que a partir de ahora podrán avanzar rápidamente, a medida que haya días de sol. De acuerdo a datos de informantes, en la zona del Dpto. 12 de Octubre falta levantar bastante- podría decirse un 30% en Pinedo y 40% en la zona de Gancedo- mientras que el Dpto. Comandante Fernández está más avanzado- resta cosechar aproximadamente el 15% del área total.

Los informantes consultados reconocen también variabilidad en los rendimientos y las calidades obtenidos, siendo los precios muy castigados en este sentido. Las fuentes oficiales estiman en promedio rindes de 1400 kg/ha de algodón en bruto.

Los informantes observan que es poco el movimiento del mercado (“las ventas están siendo muy pobres”) ya que hay escasa mercadería y los precios siguen bajando rápidamente, en especial en el Mercado de Futuros de Nueva York, lo que afecta porque Argentina tiene un importante saldo exportable que le pondrá un piso de precio a los negocios del mercado interno. Además han influido en cierto modo las condiciones recientes del contexto económico nacional que impactan negativamente en las expectativas del mercado interno. Sin embargo, en el mercado local se han concretado operaciones porque los participantes (especialmente de eslabones primarios) necesitan liquidez. Los precios que se manejaron en la plaza local para la semana del 21 al 25 de Julio para fibra tipo C1/2 rondaron los 12,40 ($/kg sin IVA), mientras que entre el 28 y 31 de Julio se comercializó alrededor de los 12 ($/kg sin IVA), pudiendo variar para operaciones concretas de acuerdo a las características de la fibra obtenida, el lugar de entrega y de los plazos de pago estipulados. Por su parte, entre el 21 y el 31 de julio la fibra tipo D se comercializó entre valores de $11 y $11,50 por Kg, pudiendo variar para operaciones concretas de acuerdo a las características de la fibra obtenida, el lugar de entrega y de los plazos de pago estipulados.

Si bien los plazos de pago se están prolongando (de 90 hasta 120 días algunas operaciones), se percibe en general que lo importante es que no se corte la cadena, más allá de que se mueva el mercado con mayor lentitud. Dadas ciertas restricciones de acceso al financiamiento bancario para algunos actores y la necesidad de liquidez imperante, en muchos casos prefieren aceptar precios bajos antes que recurrir a acuerdos extra bancarios que terminan teniendo costos excesivos, lo que se refleja con mayor notoriedad en operaciones de fibra de calidades inferiores que se comercializan a valores muy dispares.

ARGENTINA

A nivel nacional, las cotizaciones para el mercado interno proporcionadas por la Cámara Algodonera Argentina3(al30/07/14) presentan valores de referencia para fibra comercializada (condiciones Cámara) en cada uno de los grados según Patrones Oficiales, resultando los valores actuales en US$1,46+IVA por Kg. para fibra grado C1/2 y US$1,39+IVA por Kg. para la de grado D presentando así una nueva disminución en cada uno de los tipos, de US$0,10 acumulado en dos semanas.

Por su parte, las cotizaciones para el mercado de exportación proporcionadas por la Cámara Algodonera Argentina (al 30/07/14) presentan valores de referencia para fibra comercializada (condiciones Cámara) en cada uno de los grados según Patrones Oficiales – Cotizaciones FOB Buenos Aires; pago contra embarque – Embarques: Julio 2014 a Diciembre 2014- resultando los valores actuales en US$ 61 Cts./ Lb. para fibra grado C1/2 y US$58 Cts./ Lb. para la de grado D, mostrando también en este mercado un leve descenso respecto de las semanas anteriores.

MUNDO

De acuerdo a la información provista por el ICAC1 (al 29/07/14) se produjeron nuevamente descensos en los precios internacionales, tras lo cual el Índice A Cotlook se posicionó en 81ctvs./lb; mientras que los Contratos cercanos2 de Futuros de NY alcanzaron valores de 65,36ctvs./lb. Por su parte, el Índice de algodón chino también descendió respecto de nuestro último informe hasta los 126,40ctvs./lb.

SOJA

CHACO

Finalizó la cosecha de soja en el Chaco y fuentes oficiales del gobierno de la provincia ubican el rendimiento medio a nivel provincial en 23 qq/Ha, levemente inferior a los 24 qq/Ha calculados en nuestros últimos informes, con máximos de 50 qq/Ha y mínimos cercanos a 5 qq/Ha.

En total se cosecharon 681.308has que, con el rendimiento señalado, lograron un volumen de producción total de 1.58 mm/Tn.

En cuanto a precios, las operaciones concertadas localmente sobre el mercado disponible desde nuestro último informe arrojan un promedio de $2205/Tn a los cuales se les debe descontar los respectivos gastos comerciales (flete, paritaria, etc.)

ARGENTINA

En nuestro país se dio por finalizada la campaña 2013/2014. Según el informe semanal de la Bolsa de cereales de Buenos Aires se cosecharon 19.49 mm/Ha que arrojaron un rinde medio a nivel nacional de 28.5 qq/Ha consolidando una producción total de 55,5 mm/Tn, cifra que constituye un record al superar las 55 mm/Tn obtenidas en el ciclo 2009/2010.

En cuanto a los precios de la plaza local, tanto en el segmento disponible como futuro se evidenció una leve recuperación explicada por el repunte de los precios internacionales (Chicago) y una mayor demanda por parte de las fabricas procesadoras en el sur del país. El segmento disponible pasó de $2352 a $2450 / Tn durante la segunda mitad de julio, lo que significa un incremento de 4,16% en dicho lapso. Los futuros del MatBa lograron subas similares en tanto que la posición septiembre 2014 trepó 4,3% al pasar de U$S 295,5 a U$S 300 / Tn.

Mercado disponible: La soja cotizaba al cierre de este informe hasta $2450/Tn para descarga contractual en los puertos de Rosario.

Mercado a futuro: En Rosario, los contratos posición Agosto 2014 cotizan en U$S 301/Tn mientras que los correspondientes a Septiembre 2014 se negocian actualmente en U$S 301.5/Tn.

Mercado de exportación: El FOB del poroto se cotiza en U$S 487/Tn. El FOB de Aceite a U$S 865/Tn y el de Pellets a U$S 453, conformando estos precios una Capacidad Teórica de Pago5 de la Industria de U$S 313/Tn y de la Exportación de U$S 301/Tn.

MUNDO

Durante la segunda quincena del mes de Julio, las cotizaciones de la oleaginosa en la plaza norteamericana mostraron una leve recuperación debido al escaso volumen de stocks de poroto disponibles en Estados Unidos. La posición más cercana de la Bolsa de Chicago (Agosto 2014) trepó alrededor de 4,5% al pasar de U$S 431,75 a 451,6 / Tn durante el lapso mencionado. Los contratos con vencimiento en Septiembre y Noviembre 2014 también lograron leves alzas aunque con mayor volatilidad ya que dichos contratos se ven más afectados por los fundamentos bajistas de mediano plazo como las expectativas de excelentes condiciones climáticas de cara a la etapa crítica de definición de rindes del cultivo. De esta manera las posiciones Septiembre y Noviembre 2014 lograron un repunte del 1% y 2,1% durante la segunda mitad de Julio al pasar de U$S 400,5 a 404,5 / Tn y U$S 389,5 a U$S 397,9 / Tn respectivamente.

Como señalamos anteriormente, el futuro de los precios de la oleaginosa en la plaza norteamericana dependerá fundamentalmente de los factores climáticos durante la última etapa del desarrollo de los cultivos. Sobre este aspecto, el USDA informó el lunes pasado que el 71% de las plantas se encuentran en estado Bueno/Excelente contra el 61% para la misma fecha de la campaña pasada y que ya floreció el 76% de las plantas contra el 62% para la misma fecha del ciclo anterior y la media de las campañas 2009/2013 ubicada en 72%. Además, el 38% de los cultivos ya se encuentra formando vainas contra el 18% para misma fecha del ciclo anterior y la media del conjunto 2009/2013 de 31%.

Por otro lado, noticias desde Brasil añaden paños fríos al futuro de los precios de la soja ya que la consultora brasileña “Safras y Mercados” informó que la estimación de siembra de la oleaginosa en ese país ascendería a 31,2 mm/Ha contra las 29.9 mm/Ha del ciclo anterior. También señaló que de cumplirse dicha intención y en condiciones normales de clima, la cosecha de soja de Brasil para el ciclo 2014/2015 alcanzaría un volumen record de 94,45 mm/Tn.

MAÍZ

CHACO

La cosecha de maíz logró avanzar sobre el 54,7% del área apta para la región NEA según la BCBA. En total se recolectaron 158.045has con un rinde medio para la zona ubicado en 73.4 qq/Ha, elevando el volumen de producción a 1.16 mm/Tn.

En la provincia, la recolección de maíz avanzó sobre el 50% de las 186.000has sembradas con este cultivo según datos relevados por el Ministerio de Producción de la provincia del Chaco. Dicha entidad ubica el rinde medio provincial en 36 qq/Ha, es decir 4 qq/Ha menos que los 40 qq/Ha calculados en la última entrega de este informativo. Cabe destacar que en planteos de alta tecnología el rendimiento es en general muy superior a la media señalada para la provincia ubicándose el promedio de este tipo de lotes cerca de 60 qq/Ha.

El precio promedio de las operaciones concertadas localmente durante el último mes a las que se tuvo acceso se encuentran en un rango entre $1100 y $1200 arrojando un promedio simple de $1187/Tn, a los que se les debe detraer los respectivos gastos comerciales.

ARGENTINA

Continúan las labores de recolección del cereal en todo el país a pesar de la alta concentración de humedad en algunos lotes y del mal estado de los caminos en algunas zonas del país a causa de la acumulación de precipitaciones durante todo el año. Según el PAS de la BCBA, al 31 de Julio se han recolectado un total de 2,68 mm/Ha, cifra que equivale al 79,6% del área apta. Con un rinde medio nacional ubicado actualmente en 75 qq/Ha la producción asciende a 20,12 mm/Tn y se mantienen las expectativas de que dicho volumen ascienda hasta 25 mm/Tn al finalizar la campaña.

Por el lado de precios, el panorama se mantiene poco alentador ya que los precios internacionales continúan cayendo y no dan señales claras de recuperación. De todas maneras, a nivel local se alternaron subas y bajas durante la segunda mitad de Julio que arrojaron saldo positivo para los contratos con entrega en septiembre y diciembre 2014 del MatBa los cuales ascendieron 2,08% y 1,6% al pasar de U$S 134,7 a U$S 137,5 / Tn y de U$S 137,2 a U$S 139,4 / Tn respectivamente. Por maíz disponible se ofrece actualmente $ 1100 / Tn según la BCR, es decir -3,5% menos que los $ 1140 señalados en nuestro último informe.

En cuanto a la campaña 2014/2015, se espera que las labores de siembra comiencen a finales de agosto. Aunque todavía no hay estimaciones concretas, la intención de siembra podría reflejar una disminución con respecto a la actual campaña debido a los altos costos y los bajos precios actuales del maíz.

Mercado disponible: En este segmento se ofrece actualmente $1100/Tn en Rosario.

Mercado futuro: Los futuros del MATBA cotizan actualmente en U$S 134/Tn (Agoso 2014), U$S 137.5/Tn (Septiembre 2014) y U$s 139.a/Tn (Diciembre 2014).

Mercado de exportación: El mercado FOB ofrece actualmente U$S 190/Tn.

MUNDO

Los futuros del maíz de la Bolsa de Chicago continúan con la tendencia bajista de los últimos tres meses y los principales contratos de dicha plaza alcanzaron nuevos mínimos en sus cotizaciones. Desde nuestro último informe, los contratos con vencimiento en septiembre y diciembre 2014 perdieron -4,77% y -4% al pasar de U$S 148 a U$S 140,94 / Tn y de U$S 151 a U$S 144,88 / Tn respectivamente.

El aumento en las estimaciones de stocks a nivel mundial para el ciclo 2014/2015 señalados en informes anteriores en conjunto con pronósticos climáticos que favorecen el desarrollo de los cultivos en Estados Unidos mantiene a los precios del cereal sin posibilidad de recuperación por el momento.

En cuanto al progreso de los cultivos norteamericanos, el USDA relevó el lunes pasado que el 78% de las plantas se encuentra en floración, cifra superior al 67% para la misma fecha del ciclo anterior y la media de las campañas 2009/2013 ubicada en 75%. Además afirma que el 75% de los cultivos se encuentran en estado Bueno/Excelente contra el 63% para misma fecha del año pasado.

SORGO

CHACO
Según el PAS de la Bolsa de cereales de Buenos Aires, al 31 de julio se logró recolectar un total de 193.520has. Dicha cifra equivale al 82% del área apta de la zona NEA situada en 236.000has. Con un rendimiento medio de 41 qq/Ha para la zona, el volumen de producción acumulado asciende a 0,8 mm/Tn.

En la provincia del Chaco las estimaciones oficiales afirman que la cosecha de sorgo avanzó hasta cubrir el 80% del área apta provincial situada en 167.500 has con un rinde medio situado en 32 qq/Ha.

ARGENTINA

Al 31 de Julio la cosecha de sorgo logró avanzar hasta cubrir el 91,9% del área apta nacional. En términos absolutos se han trillado 902.555has que con un rinde medio de 44,2 qq/Ha arrojan un volumen de producción de 3,99 mm/Tn según el informe semanal de la BCBA.

Si la condiciones climáticas acompañan, la actual campaña de sorgo se daría por finalizada los próximos días. La Bolsa de cereales de Buenos Aires mantiene su estimación de producción en torno a las 4.3 mm/Tn para fin del ciclo.

Mercado: La exportación ofrece hasta $ 900/Tn con descarga inmediata en los puertos de Rosario.

Las operaciones concertadas en la plaza local a las que se tuvo acceso se referenciaron valores promedios a $830/Tn.

GIRASOL

CHACO

Se dio inicio a la campaña de girasol 2014/2015 en la provincia del Chaco pero aún no existen cifras concretas de intención de siembra ya que aunque las condiciones climáticas y ambientales son óptimas, los problemas asociados con márgenes y precios bajos, costos altos y una elevada carga tributaria disminuyen las expectativas para este cultivo.

ARGENTINA

A tono de lo señalado en los últimos informes en cuanto a la disminución en la intención de siembra de la oleaginosa para el ciclo 2014/2015 debido a los altos costos y aranceles impositivos en adición a los magros resultados de las últimas campañas, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires estima en su informe de pre-campaña que la superficie tentativa seria un 5% menor a lo sembrado durante la campaña 2014/2015.

Dicha cifra sería de 1.4 mm/Ha contra las 1.48 mm/Ha del ciclo pasado. Esta disminución representa la tercera caída de superficie de girasol consecutiva desde 2011/2012 y se encuentra un -29% debajo del promedio histórico de los últimos catorce años según la BCBA.

Mercado disponible: La cotización del grano en el mercado de rosario se ubica sin cambios en $ 2.400/Tn.

Mercado de exportación: El FOB del aceite de girasol se ubica actualmente en U$S 940/Tn. El FOB de pellets se mantiene en U$S 270/Tn.

TRIGO

CHACO

Finalizaron los trabajos de siembra de trigo en la región NEA del país según los datos publicados por la BCBA. En total se implantaron 250.000has entre las provincias de Formosa, Chaco y Santiago del Estero.

Por otro lado, fuentes oficiales estiman que en el Chaco se han sembrado más de 150.000has de trigo, cifra superior a las 110.000 Ha estimadas en nuestro último informe. Los relevamientos actuales arrojan señales de buen desarrollo y crecimiento de los lotes ya emergidos en el área agrícola de la provincia.

ARGENTINA

La siembra de trigo en el territorio agrícola nacional logró avanzar sobre 91,3% del área apta. En total se implantaron 3,83 mm/Ha de las 4,20 mm/Ha estimadas por la BCBA. Si bien el exceso de humedad complica las labores en algunas zonas, se espera que se den por finalizadas las tareas de implantación durante los próximos días.

Por el lado precios, el panorama resulta poco alentador. Las continuas caídas en los precios internacionales en conjunto con una oferta que supera a la demanda local (aunque cada vez en menor proporción) y la incertidumbre de cuanto se podrá colocar en el exterior debilitan las cotizaciones de la plaza local. El segmento disponible retrocedió -7,3% al pasar de $ 1780 a $ 1650 / Tn desde nuestro último informe. Los futuros del MatBa mostraron mayores pérdidas para los contratos referidos al trigo. La posición septiembre 2014 cayó -13,7% durante la segunda mitad de Julio al pasar de U$S 222,5 a U$S 192 / Tn.

Mercado:

En el MATBA la posición agosto 2014 cotiza actualmente en U$S 191.5/Tn y el contrato con vencimiento septiembre 2014 en U$S 192/Tn.

La molinería en Buenos Aires ofrecía entre $1600 y $1850 por tonelada según calidad y destino.

MUNDO

Se acentúa la tendencia bajista de los precios del cereal en la plaza norteamericana. Durante el mes de Julio los contratos con entrega en septiembre y diciembre 2014 correspondientes al trigo de primavera de la Bolsa de Chicago retrocedieron -7,05% y -6,77% al pasar de U$S 209,9 a U$S 195,1 /Tn y de U$S 218,3 a U$S 203,6 /Tn respectivamente. Misma sintonía para el trigo duro de invierno de Kansas que tuvo caídas de -8,8% y -7,34% para las posiciones septiembre y diciembre 2014.

Si bien dichas caídas reflejan que la senda bajista aún no encuentra freno, durante la segunda mitad de Julio la mayoría de los futuros correspondientes a trigo experimentaron cierta lateralidad con altibajos en los precios debido a compras especulativas por los bajos precios e incertidumbre acerca del estado de los cultivos y el rendimiento que se obtendrá de cara a la finalización de la campaña de trigo de invierno y el comienzo de la trilla de primavera.

Sobre este aspecto el USDA informó el lunes pasado que la recolección de trigo de invierno avanzó sobre el 83% del área apta, cifra mayor a lo recolectado en la misma fecha del ciclo anterior (80%) y de la media del conjunto 2009/2013 situada en 80%. En referencia al trigo de primavera, la entidad sostuvo que la condición de dichos cultivos no varió con respecto al dato anterior y se mantienen en estado Bueno/Excelente el 70% de los cultivos, siendo esta cifra superior al 68% obtenido en la misma fecha de la campaña pasada. También acerca del trigo de primavera el Wheat Quality Council (Consejo de calidad de Trigo) informó que en su relevamiento al jueves 24 de Julio el rinde medio obtenido para los cultivos se sitúa en 32,68 qq/Ha, cifra superior a los 30,2 qq/Ha de la campaña pasada y al rinde medio del conjunto 2009/2013 situado en 30.06 qq/Ha.

Por otro lado, los principales competidores de Estados Unidos en los mercados asiáticos continúan con los labores de recolección. En Rusia se anticipa una cosecha de trigo superior a las 50 mm/Tn mientras que la cifra para la Unión Europea sería superior a las 140 mm/Tn.

Debido al panorama antes descripto cabe esperar que los precios continúen con la senda bajista de cara a la finalización de la campaña de trigo de invierno y al comienzo de la trilla del cereal de primavera en Estados Unidos.

GANADO BOVINO

CHACO

ARGENTINA

Según Entre Surcos y Corrales, durante las últimas dos semanas (del 21/07 al 01/08) en el mercado de hacienda de las provincias de Buenos Aires y La Pampa los precios a los que se negociaron en promedio fueron: para las vacas gordas 11,34, para las vacas conserva $7,34, para los toros $9,99, para los novillitos $16,65, para los novillos $17,50 y para las vaquillonas $15,45. Los terneros/ras no cotizaron. En cuanto a la variación quincenal de los precios promedio, mostraron aumentos muy significativos las vacas gordas, vacas conserva y los novillos, en tanto las categorías de toros y vaquillas exhiben aumentos leves, con respecto a la categoría de novillos, exhibió descensos leves.